第234章 期海实战记录8：甲醇，加仓的回撤（1/2）

二零二三年深秋的午后，韩风的交易室内弥漫着一丝凝重的气氛。账户资金在经历红枣战役后已经突破了四百万元大关，但此刻他面对甲醇2401合约那令人揪心的走势图，内心充满了复杂的情绪。这个曾经让他尝到甜头的品种，如今正准备给他上一堂关于加仓风险管理的实践课。

“加仓是一把双刃剑，既能放大利润，也能放大亏损。”韩风轻声低语，目光紧盯着屏幕上甲醇价格的每一个跳动。十月初的甲醇市场看似充满机会：煤炭价格企稳回升，甲醇生产成本支撑明显，而下游mto装置的开工率持续保持在较高水平。这些基本面因素共同构筑了一个看似完美的做多逻辑。

韩风在仔细分析后，决定采取他擅长的趋势跟踪策略。十月九日，当甲醇价格突破2550元\/吨的阻力位时，他按照交易系统建立了初始多头仓位。这次他格外谨慎，只动用了总资金的百分之五作为风险敞口，相当于四十手持仓。入场后，行情如预期般发展，价格稳步上行至2580元\/吨附近，账户开始出现可观的浮盈。

“趋势确认，是时候考虑加仓了。”韩风在交易日志上记录道。按照他改进后的交易系统，当价格较入场点上涨超过百分之二时，可以进行第一次加仓。十月十六日，甲醇价格突破2600元\/吨整数关口，他在2605元\/吨加仓二十手。此时总持仓达到六十手，平均成本2572元\/吨。

市场似乎也在印证他的判断。随着天然气价格走高和部分甲醇装置检修消息的传出，价格继续攀升至2630元\/吨。韩风的账户浮盈持续扩大，这让他对行情的判断更加自信。十月二十日，当价格突破2650元\/吨时，他进行了第二次加仓，在2655元\/吨再买入二十手。总持仓达到八十手，平均成本升至2590元\/吨。

然而，市场的转折往往出现在最乐观的时刻。十月二十五日，一则关于某大型mto装置计划检修的消息开始在市场上流传。甲醇价格应声回落，当日跌幅超过百分之二，最低触及2600元\/吨。韩风的浮盈大幅回撤，但他认为这只是正常的技术性调整。

“基本面没有改变，这只是获利回吐。”韩风在当晚的复盘笔记中写道。他决定继续持有仓位，甚至考虑在回调时进一步加仓。这个决定，为后续的困境埋下了伏笔。

十月二十八日，更糟糕的消息传来。主要港口库存数据显示，甲醇库存较上周大幅增加百分之十五，创下年内最大单周涨幅。与此同时，市场传言某大型贸易商正在大量抛售现货。这些利空因素叠加，导致甲醇价格连续三个交易日收阴，最低下探至2560元\/吨，已经跌破韩风的平均成本线。

此时，韩风面临着艰难的选择：是止损离场，还是继续持有等待反弹？账户浮亏持续扩大，但他注意到一个细节：尽管期货价格下跌，但现货价格依然坚挺，基差持续走强。这让他判断期货市场的下跌可能过度反应了利空消息。

“再等等，基差支撑明显，期货价格应该会向现货回归。”韩风选择了继续持有。他为所有仓位设置了2550元\/吨的止损点，这个位置刚好是前期的突破位。

市场的考验接踵而至。十一月二日，甲醇价格在夜盘时段突然跳水，最低触及2535元\/吨，直接击穿了韩风的止损位。但由于是夜盘，流动性较差，他的止损单并没有全部成交。等到第二天白盘，价格继续下探至2520元\/吨，最终他在2518元\/吨平掉了所有仓位。

结算显示，这笔交易造成了总资金百分之三点五的损失，相当于十四万元。虽然绝对值不算太大，但对韩风的信心打击却不小。更重要的是，这次失败让他重新审视自己的加仓策略和风险管理。