第154章 资本暗战 釜底抽薪（1/2）

“伏羲”芯片的突破如同深水炸弹，在“渊明系”核心层内部激起了巨大波澜，但外界对此一无所知。然而，资本市场这个没有硝烟的战场，嗅觉却异常敏锐。“渊明系”在元宇宙领域的强势崛起、标准制定上的积极进取，以及整体技术路线图展现出的巨大潜力，使得其成为全球资本眼中必须配置的“未来资产”，同时也成为了某些势力眼中必须打压的“战略威胁”。一场围绕“渊明系”估值核心与流动性的资本暗战，在看似平静的水面下骤然升级，手段更为阴险，直指“釜底抽薪”。

攻击的第一波，并非来自做空机构常见的财务质疑报告，而是更为精巧和致命的债券市场狙击。数家与国际金融大鳄关系密切的对冲基金，利用欧洲美元市场的复杂衍生品工具，开始悄然建立针对“渊明系”旗下核心实体（特别是“渊芯科技”和负责元宇宙硬件的“灵境科技”）所发行的、即将到期的巨额美元债券的信用违约互换（cds） 空头头寸。

cds本质是一种对债券违约风险的保险。大规模买入cds，意味着押注该债券发行方违约概率上升。这一举动本身会推高cds价格（即违约保险成本），进而向市场传递出强烈的看空信号，影响债券价格和发行方的再融资成本。更凶险的是，这些基金同时在国际回购市场（repo）上，悄悄收紧对持有这些“渊明”债券的金融机构的融资条件，或散布流动性紧张的谣言，制造恐慌，引发连锁反应。

很快，市场出现了微妙变化。“渊明系”相关美元债的cds利差开始走阔，二级市场价格出现小幅下跌，一些敏感的债券持有人开始致电询问情况。虽然波动不大，但趋势令人不安。

“林总，这不是正常的市场波动。”赵劲松拿着风控团队紧急制作的资金流向图，面色凝重，“有组织在系统性地做空我们的信用，目标是抬高我们的融资成本，甚至可能在我们下一轮再融资时制造障碍，引发流动性危机。”

几乎同时，楚潇潇的暗线传来更深入的情报：“动手的是‘象限资本’和‘阿尔法环流’这两家以凶狠闻名的基金，背后有‘寰宇科技’旗下投资部门的资金影子。他们不仅在市场操作，还在通过私人银行渠道，向我们的部分大型机构债券持有人‘暗示’风险，施压他们减持。”

这是一场旨在摧毁信用根基的“釜底抽薪”。一旦市场对“渊明系”的偿债能力产生普遍怀疑，其融资渠道将迅速枯竭，庞大的研发投入和扩张计划将无以为继。