第308章 股海双骄：中行A股港股的江湖秘辛（1/2）

第一卷 中原港股两分身，同宗不同门

南通城的南大街，“王记馄饨”的热气依旧氤氲。王叔的山羊胡比往年更白了些，却依旧每天煮完三百碗馄饨，就坐在门口的竹椅上，给围拢来的股民们讲股海江湖的门道。

这天，人群里挤进来一个扎着马尾辫的小姑娘，名叫林晓雨，是刚高考完的应届生，手里攥着一部手机，屏幕上赫然是两张股票截图。

“王叔！您快帮我看看，这中国银行怎么有两个‘分身’？”晓雨把手机递到王叔面前，一脸困惑，“一个叫a股，代码，卖5.70元人民币；另一个叫港股，代码hk3988，才4.38港元，合人民币才4块左右，这差价也太大了吧？”

王叔扶了扶老花镜，仔细瞅了瞅截图，捋着山羊胡笑了：“这你就不懂了吧？股海江湖里，有些顶尖门派（大公司）会修炼‘分身术’，在两个不同的江湖（市场）立足。中国银行就是这样的百年名门，2006年先在港股江湖（香港市场）开山立派，代号hk3988，后来又在a股江湖（上海市场）扎根，代号，两个分身同宗同源，都代表你是这名门的弟子（股东），分红、投票权啥的都一样。”

杨小风刚给客人端完馄饨，也凑了过来，补充道：“晓雨，你看这两张截图里的‘身价’（总市值），a股是1.84万亿人民币，港股是1.41万亿港元，看着不一样，其实是因为计价的‘江湖货币’不同，就像中原用银子，西域用金币，本质都是衡量门派实力的标尺。”

晓雨似懂非懂地点点头：“那市盈率6.04和7.66又是啥意思？”

“这简单！”王叔拿起桌上的算盘，噼里啪啦拨了几下，“市盈率就是你拜师入门后，靠门派分的‘供奉’（分红）收回‘学费’（本金）的时间。港股的6.04，意思是按现在的股价，6年左右就能回本；a股的7.66，得7年多才能回本，所以港股这分身，性价比看着更高。”

他顿了顿，指着截图上的“港股通”和“沪股通”字样：“你看这两个标识，就像江湖上的‘通关文牒’——内地人拿着‘港股通’，就能去港股江湖买中行的股票；外国人拿着‘沪股通’，也能来a股江湖入手，这就是两个分身的互通之道。”

晓雨眼睛一亮：“原来如此！那这两个分身，到底哪个更厉害啊？我想拿零花钱试试水，该选哪个？”

王叔哈哈一笑：“别急！这两个分身虽同属中行名门，但所处的江湖规矩、往来宾客都大不一样，咱们得慢慢说道说道。”

话音刚落，巷口传来一阵马蹄声，一个身着锦衣、腰挎玉佩的年轻公子勒马停下，正是刚从香港游学回来的富家子弟沈公子。他听到众人谈论中行股票，翻身下马，笑着说道：“王老先生说得极是！我在港股江湖见识过中行分身的交易，那规矩可比中原江湖刺激多了！”

一场关于a股、港股两大分身的江湖论道，就此拉开序幕。

第二卷 江湖规矩大不同，优劣各显神通

沈公子一屁股坐在馄饨店的长凳上，让杨小风给他盛了一碗馄饨，边吃边说：“晓雨姑娘，你要是想入市，可得先摸清两个江湖的规矩，不然很容易栽跟头！”

他抹了抹嘴，掰起手指说道：“先说这交易货币，a股江湖用的是人民币，就像中原的银子，咱们内地人用着顺手；港股江湖用的是港币，得先把人民币换成港币才能交易，就像去西域得先换金币，多了一道手续，还得付点‘兑换费’。”

王叔点点头，接过话头：“这还只是皮毛！更关键的是‘入门费’（股价）。你看a股分身现在5.70元人民币，港股分身才4.38港元，合人民币4块左右，足足贵了30%！这在江湖上叫‘h\/a溢价率’，负号就说明a股更贵，相当于同一个门派，在中原收5.7两银子的入门费，在海外只收4两，你说划算不划算？”

晓雨吐了吐舌头：“差别这么大！那为啥还有人买a股啊？”

“因为两个江湖的‘宾客’（投资者）不一样！”沈公子解释道，“a股江湖里，大多是咱们内地的散户和机构，就像中原武林的本土门派弟子，大家说着一样的话，消息传播得快，比如国家出个金融政策，咱们第一时间就能知道；港股江湖里，有欧美、东南亚的各路投资者，就像海外武林的高手云集，更国际化，他们看的是全球经济形势，对中行的估值看法和内地人不一样。”

杨小风补充道：“还有交易规则，这可是最关键的！a股江湖有‘掌门定下的安全线’，每天股价最多涨10%、跌10%，就像比武时不能下死手，再凶也有个限度；而且是‘t+1’规矩，当天买入，第二天才能卖出，就像拜师后得留院观察一天，不能当天入门当天跑路。”

“港股江湖可就刺激多了！”沈公子眼睛一亮，“没有涨跌幅限制，有时候公司出个好消息，股价一天能涨50%，出个坏消息，跌50%也有可能，就像武林高手生死决斗，胜负只在一念之间；而且是‘t+0’规矩，当天买入当天就能卖出，比如你早上买了，中午涨了就能立刻卖掉赚钱，灵活得很，但新手很容易因为贪心追涨杀跌，亏得血本无归。”

晓雨听得心惊肉跳：“这么吓人啊！那信息获取方面呢？”

“a股江湖全是中文信息，新闻、研报一搜一大堆，就像看武侠小说一样轻松；港股江湖很多是英文资料，还有时差，交易时间和内地不一样，咱们内地人看信息得费点劲，就像看外文秘籍，还得倒时差修炼，麻烦得很。”王叔说道。

沈公子放下碗，总结道：“简单说，a股江湖就像中原的菜市场，规矩多但安稳，菜价（股价）贵点但买着放心；港股江湖就像海外的跳蚤市场，东西便宜、交易灵活，但规矩少、风险大，还得适应环境。”

晓雨皱起眉头：“那我一个新手，到底该选哪个啊？a股贵但稳，港股便宜但险，好纠结！”

王叔笑了笑：“别急，咱们先说说这股价到底是怎么定的，知道了背后的门道，你就好选了。”

第三卷 股价涨跌有玄机，供需博弈定乾坤

“要说股价怎么来的，其实跟咱们菜市场买菜一个道理！”王叔指了指巷口的菜市场，“你看那卖白菜的，价格不是固定的，是买家和卖家讨价还价吵出来的，股票也一样。”

杨小风拿起晓雨的手机，指着上面的分时走势图：“你看这黑线，是实时股价，黄线是均价，就像记录一天白菜价格的波动。右边的‘买卖盘口’，一堆数字就是大家挂的单，比如港股截图里‘卖1 4.390港元 770.3万股’，意思就是有人想以4.39港元的价格，卖掉770.3万股，你要是想买，就得按这个价格接手。”

“打个比方，”沈公子接过话头，“如果有很多人看好中行港股，都想买入，挂单‘我用4.4港元买’，而想卖的人少，卖家就会坐地起价，把价格涨到4.41港元、4.42港元，股价自然就涨了；反过来，如果大家都担心中行出问题，急着卖出，挂单‘我用4.3港元卖’，而买家少，买家就会压价，只愿意出4.29港元、4.28港元，股价就跌了。”

王叔补充道：“这就是供需关系在起作用！a股和港股的价格不一样，核心也是因为两个江湖的供需情况不同。a股江湖里，大家都觉得中行是‘四大行’之一，稳当，愿意买的人多，所以价格就贵；港股江湖里，海外投资者有更多选择，对中行的兴趣没那么浓，愿意出的价格就低，所以更便宜。”

晓雨恍然大悟：“原来是这样！我还以为股价是公司定的呢。那为啥同样是中行，两个市场的供需会不一样啊？”

“因为两个江湖的‘宾客’偏好不同！”沈公子解释道，“a股投资者喜欢‘大蓝筹’（像中行这样稳定分红的大公司），觉得靠谱，愿意给高点的价格；港股投资者更看重实际利润，觉得中行涨得慢，给的估值就低，所以价格便宜。就像同样一把宝剑，中原武林弟子觉得是名门出品，愿意花100两买，海外武林高手觉得款式普通，只愿意花70两。”

杨小风说道：“还有流动性的问题！你看截图里的成交额，a股一天成交16.31亿人民币，港股才5.53亿港元，a股的流动性更好，就像菜市场人多，你想买想卖随时能成交；港股流动性差点，有时候你想急着卖出，可能没人接手，就像在人少的跳蚤市场，手里的东西难脱手。”

王叔捋了捋胡子：“所以啊，股价不是凭空变出来的，是无数投资者讨价还价的结果，背后藏着大家对公司的看法、市场的供需情况。知道了这些，你再选a股还是港股，心里就有数了。”

晓雨点点头，又问道：“那作为新手，我到底该优先选哪个呢？王叔，您给个准话呗！”

王叔和沈公子对视一眼，沈公子笑道：“我觉得港股便宜，性价比高，适合敢闯的人；但王老先生肯定觉得a股更稳，适合新手。”