第452章 总结北汽蓝谷的最新进展。（2/2）

当前北汽蓝谷的核心矛盾在于高研发投入与盈利兑现周期错配：尽管享界 s9 销量破局，但研发费用率高达 12.8%（q1），远超行业平均水平，而毛利率转正仍需等待产能爬坡与供应链优化。市场对其投资逻辑已从 “题材炒作” 转向 “业绩验证”，需重点关注：

三季度销量持续性：享界新车型上市后的订单转化情况；

降本增效进展：与宁德时代合资电芯厂投产进度、滑板底盘技术降本效果；

海外市场贡献：极狐在欧洲、东南亚等市场的首批交付数据。

对于 “不预测、重趋势” 的投资者而言，北汽蓝谷当前股价已部分反映华为合作与销量增长预期，需警惕中报披露后的情绪波动，但中长期可跟踪其 “销量 - 成本 - 利润” 正向循环的兑现节奏。

北汽蓝谷目前关键还是在于交付，也就是产能爬坡是重点。

北汽蓝谷北京工厂确于7月22日启动双班生产制（早班7:00-15:30，晚班16:00-00:30），但当前仍处于产能爬坡初期。

根据产业链调研（零部件物流数据+排产计划），本周日均产出约280-320台，华为车bu高管内部会议提及“8月中旬目标达400台\/日”。

瓶颈环节——电驱系统供应延迟：华为数字能源提供的driveone电机产能未完全匹配（受限于碳化硅模块进口交期），制约整车装配节奏。品控冗余时间：因s9定位豪华车型，华为质检标准要求极高，每车平均下线检测时长比原计划多1.2小时。

北汽蓝谷7月25日在投资者平台回复：“享界s9产线正按计划推进双班产能爬坡，预计8月首周实现单日400台产能”。（上证e互动编号：2025-07-25-0832）

也许，北汽蓝谷的机会是真的来了。