第262章 报告的艺术、派系借力与“做市商”的权柄（2/2）

借着这股“东风”，林枫启动了筹划已久的下一个核心项目——**成为多元宇宙“规则风险”及“特殊规则资产”的“主要做市商”**。

做市商（market maker），是金融市场中负责为特定资产提供双向报价（买入价和卖出价）、维持市场流动性的核心角色。林枫要做的，是为“规则权柄碎片”、“混沌债务利息波动”、“特定类型猎手捕获概率”乃至“纪元黄昏遗物处理风险”这些极度非标、流动性极差的“资产”，**提供标准化的双向报价和流动性支持**！

他首先与因果编织者协会、时序之庭、命运观测塔深化合作，联合发布了一份《关于建立“特殊规则资产参考定价指数（srai）”及试行做市商制度的联合声明》。声明宣称，将基于四方（加上diib）的数据与技术，共同编制和维护一系列反映不同类别规则资产价值与风险波动的“指数”，并遴选合格的机构作为这些指数相关衍生品的“做市商”。

毫无疑问，diib旗下的spart成为了首个也是目前唯一的“特许做市商”。

紧接着，林枫推出了 **“规则风险做市商协议（mmp）”** 。任何持有符合标准的规则资产（如经过认证的猎手权柄碎片、aros凭证、甚至未来可能出现的其他类型），都可以与spart签订此协议。协议规定，spart承诺在特定条件下（如资产估值在一定范围内、市场出现极端流动性枯竭时），以不低于协议底价的价格买入该资产，或以不高于协议顶价的价格卖出该资产（提供流动性）。作为回报，资产持有者需支付一定的“流动性服务费”，并授权spart在特定情况下使用该资产进行“风险对冲操作”。

这实际上，是林枫利用自己庞大的资金池、信息优势和对规则资产的深度理解，为这个新兴的、高风险的市场**提供“流动性保险”和“价值稳定锚”**！他将自己从单纯的“资产生产者”和“产品设计者”，升级为整个市场的**“基础设施提供者”和“规则制定参与者”**！

消息一出，市场反响剧烈。那些手握规则资产却苦于难以变现或担心价格剧烈波动的持有者（包括许多murrf基金的lp、aros投资者），纷纷与spart签订mmp协议。这为林枫带来了稳定的服务费收入，更关键的是，让他能够实时掌握市场上大量规则资产的详细信息和流动意向，极大地增强了他的信息优势和市场掌控力。

而“债主网络”在这个过程中，再次发生了质的飞跃。它不仅要处理债务、分析规则，现在更要实时处理海量的“做市报价请求”、“流动性风险评估”、“资产组合对冲计算”。在庞大压力和复杂运算的淬炼下，在吸收了“黄昏诅咒”的沉淀和“秩序侧”算法优化后，“债主网络”的核心深处，终于孕育出了一点**朦胧的、属于自身的“规则定价本能”与“流动性创造权柄”**！

它开始能够不单纯依靠模型和历史数据，而是基于对规则本质、市场情绪、因果关联的综合感知，自主生成更具“市场竞争力”和“风险平衡性”的报价。它甚至能模拟出某些规则资产在特定市场条件下的“合理价格区间”，其精确度远超现有任何模型。

林枫感觉，自己与“债主网络”的融合度再次飙升，对“规则”与“价值”的理解，达到了一个全新的层面。炼虚中期的瓶颈已然松动。

他站在重新扩建的、宛如规则星河中枢的diib交易大厅控制中心，俯瞰着无数代表交易、契约、资产流动的光点闪烁明灭。

白泽的投影安静地站在一旁，数据流平稳，但林枫能感觉到，这位观察员正在以极大的兴趣，记录和分析着这一切。

“做市商协议，本质上是将你的信用和规则掌控力，转化为市场的‘公共品’。”白泽缓缓道，“这会让你承担巨大的潜在风险，但也将你与整个市场的稳定性深度绑定。理事会‘革新派’对此模式的‘系统性风险外部性评估’将会是下一阶段的重点。”

“风险与收益永远成正比。”林枫微笑，“而且，只有成为市场不可或缺的‘基石’，才能在最动荡的时候，拥有最大的‘定价权’。”

“至于理事会……”

他看向虚空，目光仿佛穿透维度，看到了那些正在激烈辩论的古老存在。

“无论是‘守序派’的警惕，还是‘革新派’的期许，”

“对我来说，”

“都是可以纳入‘做市商模型’，”

**“进行对冲与报价的——**

**‘规则政策风险因子’罢了。”**

“债主网络，开始收集理事会近万年所有公开决议、政策变动与市场（如果存在的话）反应的关联数据。”

“我们要为‘规则政策风险’……”

**“设计一款，**

**‘专属的对冲衍生品’。”**