第119章 攘外必先安内，基金再次出手？（2/2）

2020年q1受感冒影响，大盘日均成交额降至约6000亿元，投行ipo放缓，券商净利润同比下滑20%以上。

现在这下研报普遍不看好券商，认为还要下滑，但是我的观点相反。

我认为市场预期q2-q3业绩将随经济复苏修复。

政策宽松周期启动

货币政策，2020年2-4月央行多次降准降息（lpr下调、mlf利率下降），流动性充裕。

资本市场改革，新《证券法》实施（2020年3月）；

科创板做市商、t+0交易等改革预期升温。”

刘犇喝了一口咖啡继续说道，这时候李帅在专心的听，何轻颜假装专心的听，因为她真的听不懂。

“我认为现在就是抄底的机会，而且看筹码分布，散户大量的抛售券商，现在筹码峰，很多券商股，近一年，超过90%筹码都是亏本的。

行业周期性反转信号明确

牛市旗手属性，券商股与股市牛熊高度正相关。2020年6月大夏股市已结束疫情恐慌，指数从2646点反弹至2900点，市场风险偏好回升。

业绩滞后于市场，交易量、两融余额等指标回暖，6月成交额回升至7000亿+，两融突破1.1万亿，预示q3业绩将环比大增。

政策红利密集释放，注册制扩容，创业板注册制（2020年8月24日首批上市）直接利好投行业务，预计增厚券商收入15%+。

金融开放提速，外资持股比例限制取消（2020年4月1日），吸引国际投行入场，头部券商估值重估。

监管鼓励兼并重组，证监会支持行业整合，现在好多大券商都在传闻合并重组，龙头集中度提升。

极端低估值的均值回归，破净券商涌现，好多券商pb跌至0.9倍，历史经验显示破净后1年内平均涨幅超40%。

部分券商股息率超3%，提供下行安全垫。

资金面与情绪面共振，增量资金入场：2020年上半年公募基金发行爆量（权益类基金募资超7000亿），北向资金持续流入。

情绪冰点反转，券商板块关注度降至低位，融资余额占比接近历史低点，反向指标信号出现。”

刘犇说完，李帅顿时觉得茅塞顿开。不愧是在熊市半年获利180%的男人，要知道大资金能年化30%收益率都非常难了。

“但是对于技术分析，我不是很懂，这就要李帅李总来帮我分析补充了。”刘犇谦虚的说道。

“刘总客气了，刘总已经为我们基金指明了方向，剩下的，我来完善。

随后，刘犇就去何老那边学习针灸去了，何轻颜继续在基金整理救助者资料。

李帅回到自己办公室，打开电脑开始分析券商的技术面。

通过技术分析，果然如刘犇分析的那样，技术面印证了券商的底部特征，2020年6月形成双底结构，macd底背离，rsi脱离超卖区。