第79章 分红，除权，对谁有利？大股东还是散户（2/2）

送转股后，除权导致股价按比例大幅下调，总股本增加，每股价值稀释。

散户的第一反应： 打开账户一看，持仓市值大幅缩水，尤其是在高比例送转的情况下。

虽

然账户里收到了现金分红或增加了股票数量，但：

现金分红金额往往较小： 比如“10派3元”，每股才0.3元。

相比股价几元、几十元甚至上百元的波动，这点现金在市值缩水面前显得“微不足道”。

新增股票的价值已被稀释， 送转股后，股价是按比例除过权的。新增的股票并没有带来额外的、未被稀释的价值。

七秒快枪手这种情况，是持股时间多，要交税，所以是真正钱变少了。

除权后，我们老手有个说法，叫填权。

短期视角与“填权”的不确定性，股价跌了，什么时候能涨回来？

但股价的涨跌取决于市场对公司未来的预期：

“填权”非必然，分红除权后，股价能否涨回除权前的水平（填权），取决于公司的基本面、行业前景、市场情绪等因素。这不是自动发生的，也不是保证的。

市场可能解读为“利好出尽”，有时高分红的方案公布时股价已上涨（抢权行情），分红实施后（除权除息日）反而被视为利好兑现，引发抛售，导致股价下跌。

熊市或个股走弱时更明显，如果除权除息发生在市场低迷或个股处于下行趋势时，股价可能持续低于除权价，造成账面浮亏变成实际亏损（如果卖出）。

散户的感受，分红前我的股票值15块，分红后变成12块多了，还一直不涨回去，这不是亏了吗？ 他们关注的是股价数字的绝对值变化和短期盈亏。

为什么散户觉得“亏了”？

最直观冲击， 除权除息日持仓市值大幅缩水，新增现金或股票带来的补偿感不足。

致命一击（尤其对短线客）： 现金分红需缴税（特别是短期持股的高税率），导致实际到手现金少于市值损失，造成真实亏损。

不确定性焦虑：，填权不是必然，股价可能长期低于除权价，账面浮亏可能变成实际亏损。

大部分股民都认为分红是“额外所得”，不理解除权除息是对公司价值变化的合理反映。”

“那么分红的价值在哪里”。刘犇在群里问道。

“这个问题问到了关键点，对于股民分红的价值和意义是什么？

第一提供真实现金流，提供可再投资或消费的稳定现金流，不过这对大股东有直接作用。

第二是反应公司质量信号，持续稳定分红通常是公司盈利能力强、现金流健康、管理层注重股东回报的信号。

第三是复利工具， 利用现金分红在股价低位时买入更多股份（分红再投资），长期积累可显着增加持股数量。

最关键是熊市保护垫，在市场下跌时，分红提供一定的正收益来源。”群主z先生解释道。