第101章 做空沈氏旁系公司（1/2）

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对沈振三个核心项目的精准狙击，如同三把锋利的手术刀，切断了他短期内最丰厚的利润来源，让他元气大伤，更在省城圈子里颜面扫地。但这，仅仅是姜芷晴反击的第一步。商业上的挫败，或许能让沈振肉痛，却未必能触及根本，更无法对沈家这棵大树造成实质损伤。沈振很快就能从其他地方找补回来，或者换一种更隐蔽的方式继续纠缠。

姜芷晴要的，不是一时的胜负，而是更长久的威慑，以及……测试某种可能性。她要让沈振，乃至他背后的沈家旁系势力，真正感到切肤之痛，让他们在下次想要伸手时，会本能地掂量后果。

“狙击项目，只是打断了他的手脚。”姜芷晴在内部战略会议上，语气平静却带着冰冷的杀伐之气，“现在，该是掏空他钱袋子的时候了。打蛇，要打七寸。”

沈振的商业帝国，看似枝蔓丛生，但其核心支撑，是几家作为资金池和主要融资平台的上市公司。这些公司，凭借沈家的隐性背书，往往估值虚高，财务报表经过精心粉饰，在资本市场上享受着与其真实盈利能力不匹配的溢价。它们，就是沈振，乃至许多类似“沈振们”的阿喀琉斯之踵。

“目标，‘振海控股’。”姜芷晴的手指，点在投影幕布上一家港股上市公司的代码上。这是沈振旗下最重要、也是杠杆率最高的一家综合性投资平台，业务涵盖地产、能源、乃至一些金融衍生品投资，股价在过去几年凭借一系列“利好消息”和资本运作，走出了近乎完美的上升曲线。

“收集所有关于‘振海控股’的公开及非公开信息，重点是其在手项目的真实价值、表外负债、关联交易，以及其能源业务中那些依赖特许经营权但实际盈利能力堪忧的资产。”姜芷晴下令，“我要一份足以让资本市场对其重新估值的、无可辩驳的看空报告。”

“姜总，您的意思是……做空？”一位资深投资经理谨慎地确认。做空一家与沈家关联密切的公司，风险极大，很可能招致对方在资本市场和现实层面的双重报复。

“不是普通的做空。”姜芷晴嘴角勾起一丝冷冽的弧度，“是摧毁性的做空。我们要做的，不是赚那点差价，而是要让‘振海控股’的股价，跌到一个它永远无法再作为融资平台的地步。”

命令下达，晴空资本这台庞大的机器再次高效运转起来。其麾下最顶尖的行业研究员、财务分析师、法务专家，甚至包括一些通过特殊渠道聘请的、精通企业调查的“灰色”人士，组成了一支隐秘而强大的团队，如同嗅到血腥味的鲨群，悄无声息地扑向了“振海控股”。

调查在极度保密的状态下进行。他们分析着每一份年报、季报，追踪着每一笔可疑的资金流向，实地探访“振海控股”宣称的那些位于三四线城市的“黄金地块”（发现多是荒草丛生），核实其能源项目所谓的“稳定收益”（发现多依赖政府补贴且成本高昂）……

与此同时，晴空资本位于开曼群岛的离岸基金，开始通过复杂的衍生品交易结构，建立大量的“振海控股”空头头寸。动作分散而隐蔽，如同溪流汇入大海，没有引起市场丝毫警觉。

两周后，一份厚达数百页、证据链完整、逻辑清晰的匿名做空报告，如同蓄势已久的雷霆，在全球几家最具影响力的财经研究网站和社交媒体上同时发布。

报告的标题触目惊心：《“振海控股”：沈氏光环下的财务幻影与价值陷阱》。

报告内容刀刀见血：

· 详细揭露其核心地产项目估值虚高超过60%，且存在大量无法去化的库存。

· 将其隐藏的表外负债公之于众，显示其真实负债率远超警戒线。