第191章 连城数控835368的前世今生（2/2）

（一）业务板块与营收构成

发展至今，连城数控已经形成了多元化的业务布局，涵盖晶体生长及加工设备、电池片及组件设备、辅材业务等多个板块。这些业务板块相互协同，共同推动公司的发展，每个板块都在公司的营收构成中占据着重要地位，且呈现出不同的发展态势。

在 2024 年上半年，公司实现营业总收入 25.31 亿元。其中，晶体生长及加工设备作为公司的核心业务，收入达到 20.49 亿元，同比增长 37.59% ，占营业收入的 80.98%。这一业务板块的高营收占比和快速增长，得益于公司在晶体生长及加工技术方面的深厚积累和持续创新。公司的单晶炉作为拳头产品，在市场上具有较高的知名度和竞争力，出货量持续高增。2023 年，公司实现晶体生长及加工设备营收 48.78 亿元，同增 58.6%，主要系公司设备交付能力提升，承接订单完成验收数量增长较多。截止 2023 年末，公司晶体生长及加工设备金额约 85 亿元，为后续的营收增长提供了有力保障。

光伏辅材业务也是连城数控的重要业务之一，2024 年上半年收入为 2.57 亿元，占营业收入的 10.16%。公司自 2021 年开始销售光伏辅材，收入占比逐年提升。2023 年，公司实现辅材业务营收 7.0 亿元，同增 33%，毛利率约 19.64%，同增 11.15pct。公司通过优化产品结构，大力发展焊带业务，剥离银粉业务，有效提升了辅材业务的盈利能力。2024 年，辅材中的焊带业务有望随着行业需求的提升继续稳步增长。

电池片及组件设备业务在 2024 年上半年实现收入 0.57 亿元，占营业收入的 2.25%，同比下降 30.54%。尽管该业务在营收占比中相对较小，且在 2024 年上半年出现了收入下降的情况，但从长期发展来看，其增长潜力不容忽视。2023 年，公司电池及组件设备实现营收 2.77 亿元，同增 96%，主要系该业务研发投入取得阶段性成果，产品销售规模扩大。截止 2023 年末，在手订单 7.05 亿元，随着这些订单的逐步交付和验收，预计 2024 年该业务将继续保持高增长态势。

（二）市场份额与竞争优势

在竞争激烈的光伏设备市场中，连城数控凭借其卓越的技术实力、优质的产品和良好的市场口碑，占据了一定的市场份额，树立了较强的竞争优势，但同时也面临着一些挑战。

在单晶炉市场，连城数控与晶盛机电形成双寡头格局，连城数控的市场份额约为 20% 。公司的单晶炉产品在技术和性能上处于行业领先水平，能够满足客户对于高效、稳定晶体生长的需求。公司不断推出新型单晶炉产品，如大尺寸低氧单晶炉 kx420 系列产品，逐渐进入市场并获得客户认可。在切片设备市场，连城数控的市场份额约为 20%，与高测股份等企业展开竞争。公司早期的线切设备等能稳定贡献营收，且随着技术的不断升级和产品的更新换代，其切片设备在切割效率、精度等方面不断提升，竞争力逐渐增强。

连城数控的竞争优势首先体现在技术创新方面。公司拥有强大的研发团队和持续的研发投入，不断推动产品升级和技术创新。截至目前，公司已经掌握了多项核心技术，拥有丰富的专利和软件着作权。在碳化硅设备领域，公司取得了连续突破，2023 年首次研制的液相法碳化硅长晶炉顺利下线，经检验各项性能达到预期目标，标志着公司在新型碳化硅长晶工艺设备的探索中取得了重大进步。公司还开发出碳化硅感应炉、电阻炉、管式合成炉、腔体合成炉等全系列碳化硅炉，并实现了批量销售。

其次，连城数控具备完善的产业链整合能力。公司纵向延伸光伏产业链，实现垂直一体化，从硅片生产设备到电池片及组件设备，再到光伏辅材，形成了完整的产业链布局。这种产业链整合优势使得公司能够更好地控制成本、提高产品质量和服务水平，增强市场竞争力。公司横向拓展半导体及其他晶体材料设备领域，基于硅与化合物半导体长晶和加工技术，向碳化硅和蓝宝石材料生长设备和切割设备领域延伸，进一步扩大了业务范围和市场空间。

此外，连城数控与众多行业龙头企业建立了长期稳定的合作关系，客户资源丰富且优质。公司的主要客户包括隆基绿能等大型企业，与这些客户的紧密合作不仅为公司带来了稳定的订单和收入，还促进了公司技术的不断进步和产品的优化升级。通过与客户的深度合作，公司能够更好地了解市场需求，及时调整产品策略，满足客户的个性化需求。

然而，连城数控也面临着一些挑战。行业竞争日益激烈，随着光伏和半导体市场的快速发展，越来越多的企业进入相关设备制造领域，市场竞争压力不断增大。竞争对手在技术、价格、市场份额等方面的竞争，可能会对连城数控的市场地位和盈利能力产生一定的影响。原材料价格波动也会给公司带来成本控制的压力。钢材、电子元器件等原材料价格的不稳定，可能导致公司生产成本上升，进而影响公司的毛利率和净利润。公司对单一客户的依赖度曾较高，尽管近年来公司积极拓展客户，降低对隆基绿能的收入占比，但仍存在一定的客户集中风险。

未来：机遇与挑战并存

（一）行业趋势下的机遇

从行业趋势来看，光伏和半导体行业都蕴含着巨大的发展潜力，为连城数控带来了诸多机遇。

在光伏行业，随着全球对清洁能源的需求持续增长，光伏市场规模有望进一步扩大。据国际能源署（iea）预测，未来几年全球光伏新增装机容量将保持稳定增长态势 。这将直接带动光伏设备市场的需求增长，为连城数控的晶体生长及加工设备、电池片及组件设备等产品提供更广阔的市场空间。随着技术的不断进步，光伏产业正朝着高效化、低成本化方向发展。n 型电池技术逐渐成为市场主流，其转换效率更高，能够有效降低光伏发电成本。连城数控可以抓住这一技术趋势，加大在 n 型电池生产设备领域的研发投入，推出更符合市场需求的产品，提高市场份额。

半导体行业同样前景广阔。随着 5g、物联网、人工智能等新兴技术的快速发展，对半导体芯片的需求呈现爆发式增长。半导体制造技术不断升级，对设备的精度、性能要求也越来越高。连城数控在半导体设备领域已经有了一定的布局，如碳化硅设备的研发和生产取得了显着进展。公司可以继续深化在半导体设备领域的技术研发，紧跟行业发展趋势，满足半导体制造企业对先进设备的需求。特别是在碳化硅等第三代半导体材料领域，市场需求增长迅速，连城数控有望凭借其技术优势，在该领域占据一席之地，实现业务的快速增长。

（二）潜在风险与应对策略

然而，连城数控在未来的发展中也面临着一些潜在风险。市场竞争加剧是一个不容忽视的问题。随着光伏和半导体行业的快速发展，越来越多的企业进入设备制造领域，市场竞争日益激烈。竞争对手可能通过价格战、技术创新等手段争夺市场份额，这对连城数控的市场地位和盈利能力构成威胁。政策变化也可能对公司产生影响。光伏行业在很大程度上受到政策的支持，政府补贴政策、产业政策的调整都可能影响市场需求和企业的经营成本。如果政策出现不利变化，可能会导致光伏市场需求下降，影响连城数控的业务发展。

面对这些风险，连城数控也有相应的应对策略。在技术创新方面，公司将继续加大研发投入，保持技术领先地位。通过不断推出具有创新性的产品，提高产品的性能和质量，满足客户日益多样化的需求，以差异化竞争来应对市场竞争压力。在市场拓展方面，公司将积极开拓国内外市场，降低对单一市场和客户的依赖。一方面，加强与现有客户的合作，深化合作关系，提高客户忠诚度；另一方面，积极寻找新的客户和市场机会，扩大市场份额。公司还将加强成本控制，优化生产流程，提高生产效率，降低生产成本，以应对市场竞争和原材料价格波动带来的成本压力。

从长远来看，连城数控有望在光伏和半导体行业的发展浪潮中实现持续增长。公司凭借其在技术、产品和市场方面的优势，有能力抓住行业发展机遇，应对各种挑战。随着公司在半导体设备领域的布局逐渐完善，以及光伏业务的稳定发展，未来连城数控有望成为全球领先的光伏与半导体集成服务商，为全球清洁能源和半导体产业的发展做出更大的贡献。