第307章 天力复合873576的前世今生（2/2）

业务布局与营收结构

在业务布局方面，天力复合围绕层状金属复合材料展开，产品涵盖了钛 \/ 钢复合板、不锈钢 \/ 钢复合板、锆 \/ 钢复合板、镍 \/ 钢复合板、铜 \/ 钢复合板、银 \/ 钢复合板、复合接头等多个品类。这些产品广泛应用于石油炼化、精细化工、环保、新能源、核工业、海洋工程等多个行业。

从营收结构来看，钛 - 钢复合板是公司的主力产品，始终为最主要的主营业务收入贡献项目。2019-2022 年，钛 - 钢复合板对主营业务收入的贡献率分别为 83.57%、70.61%、76.47%、73.45%，毛利贡献率为 84.14%、67.19%、79.84%、73.79% 。近年来，随着新能源、核电等行业的快速发展，公司在这些领域的业务收入占比也在逐渐增加。2022 年上半年，新能源行业的收入占比上升至 28.56%。各类金属复合板材的毛利率均在 10-30% 的区间内波动，主力产品钛 - 钢复合板的毛利率稳定在 20-25% 之间，而复合接头产品毛利率大幅高出复合板材，2022 年达到 68.18%。

面临挑战与应对策略

尽管天力复合在技术和市场方面取得了显着的成就，但公司也面临着一些挑战。原材料价格波动是公司面临的主要挑战之一。公司采购的原材料中占比较高的有色金属主要是钛材，钛材市场价格的波动会对公司的采购成本产生较大影响。市场竞争也日益激烈，随着层状金属复合材料市场的不断发展，越来越多的企业进入该领域，市场竞争压力逐渐增大。

为了应对这些挑战，天力复合采取了一系列的策略。在应对原材料价格波动方面，公司在预期钛材价格短期可能大幅上涨、钛 - 钢复合板意向订单增多情况下，通过与钛材主要供货商提前签署批量备料合同，锁定一定期间内钛板采购价格的订货方式，在一定程度上冲抵了部分钛板涨价造成的成本上涨风险，同时保证了原材料供应的及时性。由于公司在行业内尤其是钛 - 钢复合板领域技术优势明显，在多个应用领域是国内唯一或核心供应商，产品主要面对中高端市场，基于公司技术优势，天力复合在主要产品市场具备较高的定价权，原材料市场价格波动对成本的影响，部分可传导至下游客户。

在应对市场竞争方面，公司持续加强研发投入，不断提升产品的技术含量和质量水平，以提高产品的竞争力。公司还积极拓展市场，加强与客户的合作，不断扩大客户群体。公司也在不断优化管理模式，提高管理和生产效率，降低生产成本，以提高公司的盈利能力。

未来展望：机遇与前景

行业趋势与发展机遇

展望未来，天力复合所处的层状金属复合材料行业前景广阔，机遇众多。随着全球经济的复苏和工业化进程的加速，对高性能材料的需求持续增长。我国相继颁布政策推动有色金属行业稳定增长，为天力复合的发展提供了有力的政策支持。2017-2023 年我国金属复合材料市场规模分别为 186.75 亿元、372.24 亿元，2017-2023 年 cagr 为 12.18%，呈现出逐年增长的趋势。

在下游行业方面，多个领域呈现出稳健增长的态势，为天力复合带来了广阔的市场空间。在化工领域，pta 产能的提升促进了复合金属板市场需求的增长，预计 2025 年全球 \/ 国内化工新材料市场规模将达到 4800 亿美元 \/ 1.5 万亿元，2019-2025 年 cagr 约 4.4%\/8.6%。在核电领域，按照规划目标，2022-2025 年我国核电机组装机容量复合增速为 7.10% ，随着核电项目的不断推进，对核电用复合材料的需求也将持续增加。在新能源车领域，全球新能源汽车销量在 2021-2025 年 cagr 达到 35.2% 的较高水平，带动了钛复合板等材料的需求。光伏、半导体及氢能等行业也在稳健发展，这些新兴领域的快速发展为天力复合实现复合材料国产替代提供了广阔的市场空间。

公司战略与发展规划

面对行业发展的机遇，天力复合也制定了明确的战略规划，以实现公司的持续发展。公司将持续加强研发投入，巩固技术优势。2018-2023 年公司研发费用逐年增长，2023 年的研发费用为 3672 万元，2018-2023 年 cagr 为 12.64%。未来，公司将继续紧跟行业发展方向，根据下游市场需求不断开发新产品、拓展新领域，保持技术领先地位。

募投项目的推进也是公司未来发展的重点。天力复合的募投项目 “清洁能源用金属复合材料的升级及产业化” 已逐步释放产能，公司预计于 24 年末全面投产，新增 1 万吨产能，将较目前年产能 2.5 万吨提升 40%，这将有效满足行业增长需求，提升公司的市场竞争力。

在市场拓展方面，公司将继续深度绑定知名企业，巩固稳定高质的客户群体。同时，积极开拓海外市场，目前公司正在稳步推进海外业务，特别是韩国、印度等海外市场。公司也将持续加强新产品及新领域的开拓，如锆钢项目推进顺利，在醋酸、环保、中间体、mma、聚甲醛等领域均实现了锆钢双层材料的供货突破，未来将进一步加大在这些领域的市场拓展力度。

天力复合在过去的发展历程中，凭借技术创新和市场拓展取得了显着的成就。面对未来的机遇和挑战，公司将继续坚持创新驱动发展战略，不断提升自身的核心竞争力，在层状金属复合材料领域创造更加辉煌的业绩，为我国材料产业的发展做出更大的贡献。

结语

天力复合从成立之初的探索前行，到发展历程中的突破与成长，再到如今在行业中占据重要地位，其每一步都充满了挑战与机遇。凭借深厚的技术底蕴、持续的创新能力和敏锐的市场洞察力，天力复合在层状金属复合材料领域不断深耕，打破了国外技术垄断，实现了多项产品的国产化替代，为我国相关产业的发展提供了关键支撑。

如今，面对行业的广阔前景和诸多机遇，天力复合已做好充分准备，通过明确的战略规划和积极的市场拓展，有望在未来实现更大的突破。我们期待天力复合在技术创新的道路上继续前行，不断提升产品性能和质量，进一步扩大市场份额，巩固其在行业中的领军地位，为我国材料产业的发展续写辉煌篇章。