第17章 我的答案是未来（1/2）

**第17章 《我的答案是未来》**

法庭内一片寂静，所有的目光都聚焦在站立的少年身上。陈昊知道，这是他必须正面迎接的挑战，退缩或依赖律师，都会坐实对方的质疑。

他整理了一下思绪，没有去看陈伯或安德森律师，而是将目光投向法官汉森夫人，语气沉稳地开始：

“法官大人，各位。关于我的能力，时间会给出最终的证明。在此，我仅就莫里斯律师提及的‘宏观经济’和‘投资风险’，分享一些我个人的、或许不够成熟的观察。”

他话锋一转，直接切入核心：“首先，关于美国经济。当前市场普遍乐观，但我认为潜在风险正在积聚。核心问题在于房地产市场的过度繁荣和金融创新的滥用。”

莫里斯律师嗤笑一声，想要打断，但被汉森法官用眼神制止。

陈昊继续道：“具体来说，次级抵押贷款市场的快速扩张，以及将其打包成mbs、cdo等复杂衍生品的行为，正在将高风险隐藏在高评级的表象之下。这些模型的缺陷在于，它们严重依赖历史数据，并假设房价会持续上涨。一旦利率环境改变或经济放缓，底层资产的违约率将急剧上升。”

他引用了几个关键的数据指标，虽然是2004年的数据，但他指出了其增长趋势的危险性。“这并非危言耸听，法官大人。根据我的分析，这种风险的传导性和隐蔽性，可能导致一场波及全球金融系统的……系统性危机。其爆发点，可能在2007年至2008年。”

“荒谬！”莫里斯律师终于忍不住，大声反驳，“这只是你毫无根据的猜测！顶级投行的专家们都认为市场是健康的！”

“专家们也曾在互联网泡沫破裂前集体唱多。”陈昊平静地回应，然后他做了一个让所有人意想不到的举动。他看向安德森律师，“安德森先生，如果我没记错，贵律师事务所旗下的一支分析团队，最近刚刚为一位客户出具了一份关于投资‘三角洲金融集团’cdo产品的建议报告，评级为‘强烈推荐’？”

安德森律师愣了一下，随即脸色微变，显然没想到陈昊会知道这份尚未公开的内部报告。他点了点头：“确有此事，但这属于客户机密……”

“报告的核心假设之一，是‘三角洲集团’持有的mbs资产包违约率将低于历史平均水平1.5%，对吗？”陈昊追问。

安德森律师的额头微微见汗，在法官注视下，他无法撒谎：“……是的。”

陈昊转向法官，声音清晰而笃定：“法官大人，我基于公开数据和模型推演，预测‘三角洲集团’那个特定资产包在未来18个月内的实际违约率，将超过5%。如果我的预测接近事实，那么这份‘强烈推荐’的报告，其结论将完全错误，甚至可能给投资者带来巨额损失。”