第19章 回测与样本：100笔之后，你才是自己最好的老师（1/2）

凌晨的城市像一条安静的河。一世把窗开到只留一条缝，凉意贴着皮肤滑过。他没有开交易软件，而是打开了一个空白表格。张三说：“今天不上战场，去修兵法。我们做你人生里第一份可复现的回测报告。”

“回测不就看过去的线嘛？”一世挠头。

“很多人以为回测是证实自己是神，我告诉你，回测是承认自己是人。”张三在白板写下三个大字：真——简——稳。

一、真：数据要真，规则要真

“真数据：”

避免幸存者偏差：你研究的标的是现在还活着的，还是把死掉的都删了？把退市\/下线\/改名的样本也纳入。

避免前视偏差：不能用当时看不到的信息，比如“后来证实的牛市起点”。回测时，每根k线只拥有它当下的历史。

交易成本：滑点、手续费、资金费率（若用合约做参考）全部入账，否则收益只是童话。

“真规则：”

你的入场、止损、加仓、止盈、弃做条件必须提前写死；

不根据结果回填逻辑，不做“看涨了就说是趋势策略，看跌了就说是回撤策略”的后见之明。

二、简：变量越少，越可复制

张三丢给一世一个极简框架：“突破回踩·现货·r=1%”，只允许四个参数：

突破判定：过去n根均线\/高点上破并放量（量＞近m根均量x系数）；

回踩确认：回踩至突破带，收盘不破且缩量；

止损：逻辑失败位?缓冲（atrx系数0.8–1.2）；

止盈：目标位兑现一半（前高\/密集成交区），余下采用“近三根低点”追踪。

“其余一律不许动。”张三说，“把复杂留给未来，把一致性交给现在。”

三、稳：指标不为迷人而生，为活下去而生

“很多人只盯年化、总收益，忽略回撤与卡玛比\/索提诺。普通交易员要的不是‘有时很英雄’，而是大部分时候不死。”

张三划出四个核心指标：

最大回撤（mdd）：从峰值到谷值的最大跌幅；

盈亏比与胜率：二者组合决定期望；

卡玛比：年化收益\/最大回撤（越高越好，＞1开始像样）；

连续亏损笔数：心理承受上限（你能扛几次?1r？）。

四、样本：少于100笔，一切谈不上稳定

“你现在有不到40笔交易记录，”张三说，“我们要把纸上回测补到100笔。”

“能不能只看牛市数据？”一世试探。

“不许。熊牛震荡都要有。策略是用来走一年的，不是只走一个月。”张三打开数据集，拉出过去三年的区间：牛、熊、震荡各占约三分之一。

五、流程：把“神秘策略”拆成5步

数据准备：四所同步k线（以执行所为准），去除明显坏数据；

信号生成：按“突破判定+回踩确认”生成仅多头信号（现货版）；

执行仿真：分批40\/30\/30，止损逻辑位?缓冲；

退出规则：目标位兑现+追踪止损，二选一或组合；

费用与滑点：每笔入账，波动期适当增加滑点假设。

“一世，你来按这个跑三十笔试算。”

他照做，发现牛市段胜率超过55%，盈亏比约2.3r；震荡段胜率降至42%，盈亏比1.6r；熊市段胜率38%，但盈亏比依旧＞1.5r，整体仍有正期望。

“关键在于你不做反趋势的硬碰硬，而是在熊市段更严格过滤。”张三点评。

六、坏消息：漂亮的收益，被两处“坑”吃掉

一世把初算结果套入费用，发现两处地方把收益拉低：

假突破密集时段，重复触发导致小亏频繁；

高波动窗口，滑点上升，盈亏比被压扁。