第25章 做空的边界：何时该空、空到哪儿、怎样不被挤爆（2/2）

结果：+1.6r落袋。

“不是极限大肉，但确定性的钱被你安静拿走。”张三说。

七、禁区与白名单

禁区：

事件夜初段（不确定主方向）；

费率极端负向时的大空（成本与反抽双压）；

套保不明（你以为在空趋势，实际在跟对冲盘对打）。

白名单：

结构失败+反抽无力；

中位线下的盘整破位；

多周期共振（4h与日线同时走弱）。

八、把做空写进sop

《sop·做空边界 v1》：

三锁：结构失败□ 同步□ 反抽无力□（≥3方可入场）；

风险：r=0.5%（起步）；止损=回测高点+atr缓冲；

止盈：+1r先锁1\/2；尾仓追踪；

时间止损：__根k内不走弱→撤；

禁区：事件初段□ 负费率极端□ 费率\/对冲不明□；

记录：费率__；回测位置__；异常剧本（扫→杀）__。

章末·课后小抄

看空≠能空：空间小、机制多，必须三锁齐备。

轻、短、硬：r=0.5%，先锁、时间止损、止损只前移。

失败回测空＞地板追空。

禁区远离：事件初段、费率极端、对冲不明。

可执行表·做空执行卡

三锁：结构失败□ 同步□ 反抽无力□

入场价__；止损__（回测高点+atr__）

风险：r=0.5%□ \/ 1%□；先锁__%（默认50%）

时间止损：__根k不走弱撤□

费率__（正\/负\/极端）；事件窗口（是\/否）__

结果：r；偏差：；sop修订：__