第501章 应对“兜底”与“打破刚兑”的争论（2/2）

他在白板上划出三个区域。

“第一，应急处突，守住不发生系统性风险的底线。这需要一定的、有约束的外部流动性支持，为改革调整赢得时间。但这支持，不是无条件的‘兜底’，而是有严格约束的‘缓冲’和‘托底’，是‘输血’为‘造血’创造机会。”

“第二，中期改革，重塑激励约束机制。核心是硬化预算约束，打破‘刚性兑付’幻觉。但‘打破’是手段，不是目的。是要通过建立规范、透明、可预期的债务处置规则，让市场形成清晰预期：什么行为会被惩戒，什么努力会得到支持。我们方案中，地方‘盘活资产、自身挖潜’是主责，中央支持与之严格挂钩，就是重塑机制的关键。”

“第三，长期治本，培育内生增长动力。债务因发展不充分、不平衡而起，最终也必须在更高质量的发展中化解。所以方案强调‘化债与发展并举’，中央投资引导产业，就是指向这个终极目标。”

他回到座位，语气更加坚定。

“因此，我们‘一揽子’方案的内核是：在坚决守住底线的前提下，以适度、结构化的外部支持为缓冲，换取时间窗口和改革空间；利用这个窗口，全力推动地方自我造血和机制改革；最终实现风险化解与高质量发展的良性循环。”

他看向财政部的同志。

“所以，中央支持是‘药引’，用量精准，且必须配合地方‘主药’才见效。额度有限，挂钩严格，就是要杜绝负面激励。”

又看向银保监会的同志。

“金融机构的配合，是基于市场原则，也是在宏观审慎下的理性选择。短期风险缓释，是为避免更大的系统性损失，为实体经济转型创造稳定金融环境。方案会明确风险分担规则，保护合法债权，绝非回到行政干预老路。”

最后，他看向所有人。

“这是一条艰难但必须尝试的‘第三条道路’。它拒绝‘父爱主义’的全面兜底，也警惕‘市场原教旨主义’的休克疗法。它追求的是，在控制总体风险的前提下，实现债务的渐进化解和发展模式的根本转变。”

在风暴中航行，全速前进易倾覆，抛锚停泊亦危险。真正的舵手，会选择顶风减速、调整帆索，在动态平衡中穿越风暴眼。

会议室一片寂静。

先前争论的各方，都在消化这番“系统性拆解”。

财政部的司长沉吟道：“江主任，‘时间换空间、改革换机制、发展换未来’的思路，我理解也赞同。但操作层面，这个‘度’如何精准拿捏？支持多少算‘适度’？挂钩怎样的改革算‘实效’？这需要极其精细的设计和坚定的执行。否则，易变形走样。”

“问到了最关键处。”江辰点头，“这正是我们接下来要花最大力气雕琢的。我们需要设计一套‘触发-响应-评估-调整’的动态机制。比如，设定可量化、可核查的先行指标，地方达标，才能获得相应支持；支持资金的使用，必须全程监控、专项审计；效果评估不合格，支持立即停止甚至追回。”

他看向政策研究室的同志。

“这套机制的设计，必须像精密仪器，容不得模糊和妥协。这是我们方案能否成功、能否经得起历史检验的核心。”

审计署的同志插话。

“若有清晰规则和严格监督，审计可嵌入全过程，确保资金用在刀刃上，改革落到实地。”

银保监会负责人也表态。

“如果规则清晰、预期稳定，金融机构基于自身风险判断进行商业决策，也会更有依据。短期配合，是为换取长期更健康的信用环境，这个账算得过来。”

会议的基调，悄然发生了变化。

从最初的立场对立，逐渐转向对具体操作细节的深入探讨。

如何设定量化指标？如何设计动态调整系数？如何建立跨部门信息共享和监督平台？如何引入第三方评估？

讨论越来越具体，也越来越深入。

共识的达成，往往不是一方说服另一方，而是在更高维度上，找到了彼此利益与关切的交汇点。这个交汇点，便是合作的基础与前行的阶梯。

会议持续了三个多小时。

散会时，虽然具体方案仍有大量细节需要打磨，但至少在一个根本性问题上达成了初步共识：不走极端，要走一条兼顾风险化解、市场纪律、改革转型的“中国式化债之路”。

会后，江辰独坐良久。

他知道，今天的会议只是统一了部委层面的主要认识。

更大的考验，在后方。

方案最终要上报，更高层级的领导会如何看待这条“中间道路”？

学术界、媒体、市场，又会如何解读？

地方，特别是那些债务压力大的地区，是会理解支持，还是会感到“不解渴”？

希望“兜底”的会失望，主张“打破”的会批评“不彻底”。

可以预见，方案一旦公布，必将面临来自各方的压力、质疑甚至攻击。

领导者真正的定力，不在于在鲜花掌声中前行，而在于在迷雾与噪音中，依然能清晰看见远方的灯塔，并带领航船坚定不移地驶向它。

他想起父亲信中的话。

“为官一任，造福一方。但‘福’在长远，‘利’在根本。很多时候，当下的理解者寡，后世的受益者众。但求无愧于心，无愧于民，无愧于历史。”

这份“一揽子”化债方案，或许短期内无法让所有人满意。

但它试图在多重目标与约束中，寻找一个尽可能最优的平衡点。

试图对历史负责，也对未来负责。

这就够了。

江辰收拾文件，走出会议室。

走廊灯光将他的影子拉长。

下一步，他将根据讨论意见，进一步完善方案，准备向国务院领导做专题汇报。

那将是又一次“大考”。

他需要更扎实的数据、更严谨的逻辑、更可行的路径，以及更坚定的信念，去阐述这条看似“折中”、实则“综合”的道路。

他知道，在化解重大风险、推动深刻变革的路上，从来不会只有掌声。

但正因其艰难，更显价值。

历史在蜿蜒中前进，改革在争议中深化。那些承载着最多争议与期待的探索，往往正是撬动未来的支点。

夜色已深。

江辰办公室的灯，依然亮着。